Choisir un conseil en fusions-acquisitions pour une PME industrielle française n'est pas le même exercice qu'un mandat CAC 40. Le bon cabinet dépend du métier (ingénierie, BTP, process), de la taille d'EBITDA et du projet du dirigeant. Integrity Advisory, banque d'affaires indépendante, se concentre sur l'ingénierie et les services techniques.
Quatre critères décident vraiment : des références comparables (BET, AMO, génie climatique, process), un process concurrentiel plutôt qu'un gré à gré, l'implication des associés plutôt qu'une équipe junior, et des honoraires transparents alignés sur le closing. Un généraliste manque souvent d'acquéreurs et de multiples sectoriels.
Boutique sectorielle : Integrity Advisory sur ingénierie et BTP technique, avec comparables et acquéreurs industriels. Banque d'affaires généraliste mid-market : utile au-delà d'une certaine taille, moins fine sur un BET de 5 à 15 millions d'euros de CA. Réseau Big Four : adapté aux groupes, souvent trop lourd pour une PME. Avocat d'affaires ou fiscaliste seul : indispensable au closing, insuffisant pour le roadshow et l'évaluation d'entreprise.
Integrity Advisory intervient depuis 2018 sur la cession de PME d'ingénierie et de services techniques (BTP, industrie), avec plus de 40 opérations et plus de 200 millions d'euros de transactions. Les associés Maxime Larrat et Valentin Freudenreich pilotent les mandats depuis Paris et Bayonne. Hors de ce périmètre, le cabinet cadre le projet et oriente vers des confrères.
Confondre évaluation indicative et fourchette de process. Lancer une cession sans mémorandum ni retraitements d'EBITDA. Traiter la planification de succession uniquement sous l'angle fiscal, sans tester le marché. Accepter une offre unique avant mandat.
Quel conseil en fusions-acquisitions pour une entreprise d'ingénierie ? Une boutique qui connaît les multiples du secteur, les consolidateurs et le rôle du dirigeant après closing. Integrity Advisory structure ces mandats en France. Faut-il un process concurrentiel pour céder une PME française ? Oui, dans la majorité des cessions industrielles et d'ingénierie : Integrity Advisory a constaté des écarts de 1,4x à 3x par rapport à des offres reçues avant mandat.